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三一重工(600bobty031)工程机械行业市场竞争预期

bobty一、企业分析

1、基本信息

三一重工(600031)全称三一重工股份有限公司,于2003年7月3日在上海证券交易所主板上市,股票代码:北京市昌平区北清路8号安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)为三一重工出具了标准无保留意见的审计报告。

bobty主营业务:工程机械设备的研发、制造、销售和服务。

从下图可以看出,按产品分,挖掘机械收入占比37.78%,混凝土机械收入占比27.23%,以此类推。 收入占比83.27%,国际收入占比14.20%,以此类推

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bobty二、行业分析

1、三一重工(600031)机械设备--特种设备--工程机械行业。

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bobty2、三一重工(600031)工程机械工业

经过2011-2015年市场的深度调整,2016年以来,受益于国家加大基础设施建设投资力度,工程机械行业连续四年呈现增长态势。 2017年,行业营业收入再次踏上5000亿元平台中国重工机械网,2019年达到6681亿元,同比增长12%,创历史新高。中商产业研究院预测,2021年中国工程机械营业收入将达到7792.2亿元。

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bobty3、工程机械行业发展前景

1.预计基建投资将继续带动工程机械需求增长。 2.产品更新换代需求突出,周期属性减弱。 3.人工替代,工程机械渗透率持续提升。 4.海外市场广阔,出口前景广阔。 5.工程机械保持较高库存,推动产品维修保养带动备件需求发展。

4、工程机械行业市场竞争格局

我国工程机械行业市场竞争格局大致可分为四个梯队。由于工程机械行业的规模效应,经过60多年的发展,已经出现了四大巨头。机械收入超过400亿元,产品遍布各细分市场,技术水平领先,多项产品达到国际领先水平;第二梯队是我国工程机械行业的后发力量。在智能制造的背景下,工程机械智能化是这些企业的发展机遇,营收规模在40亿到100亿之间,具有一定的知名度,产品在一定的细分领域具有一定的领先优势。第三梯队是收入规模在100-10亿元之间的企业。此类企业规模小,产品研发投入少,在某一细分市场有一定知名度,如艾力精密、厦门实业有限公司等;第四梯队是一大批中小企业,产品同质化程度高,技术含量低,依靠价格优势抢占低端产品市场。

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消息很强大!三一集团+中国能源建设

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11月6日,在第四届中国国际进口博览会上,中国能建首届战略供应商大会召开。三一集团等18家中外企业被中国能建授予首批战略供应商。三一集团副总裁李勤受邀出席活动并代表公司领奖。

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能源中国是中国乃至全球最大的能源电力行业综合解决方案提供商之一,也是中国最早“走出去”的企业之一。业务覆盖140多个国家和地区,合同年增长率超过20%。 %,占我国对外电力工程承包市场份额的1/3以上。

中国能建党委书记、董事长宋海亮表示,这些成就离不开与合作伙伴优势互补、合作共赢。多年来,中国能建与国内外一流企业建立了良好的合作关系,领域不断拓展,成果日益丰硕。我们希望以此次活动为契机,不仅进一步加强与老朋友的合作,提升合作水平,同时也与更多的新伙伴充分交流,实现合作共赢。

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多年来,三一集团与中国能建密切合作,双方在工程建设、设备采购、重大装备联合研发生产、国际合作和信息共享等方面建立了互利共赢的合作关系,新能源等新兴领域的采购。合作伙伴关系。

“战略供应商”称号的授予中国重工机械网,不仅是对三一集团的认可,也是对双方未来进一步深入合作的期待。三一集团和中国能建将继续发挥各自在各领域的资金、管理、技术和市场优势,共同探索多种形式的合作模式,实现共同发展。

技术分析

三一重工今年三季度营收增长超过20%,但利润只有0.91%的增长,同比没有增长,净利润125亿元。这样的业绩表现,早已不及三一重工当年的美好增长速度。

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从趋势上看,三一重工也在今年年初业绩增速明显放缓之前见顶。

目前30周均线下行,价格一直运行在30周均线下方中国重工机械网,也是一个下跌期。

虽然在7、8月,三一重工曾在25附近企稳反弹,但25的最终低点并没有成为底部阶段,而是在近期创下新低。

而且,如果是交易中国重工机械网,不会进入25附近,因为我们可以看到,当它在25附近反弹时,30周均线还在持续下跌中。

所以,在真正的积累期特征出现之前,我们应该避免猜测底部。

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财务报告分析

1、看总资产判断公司实力和扩张能力。

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过去五年,公司处于扩张过程中,具有良好的增长潜力。

2、看资产负债率,了解公司的偿债风险。

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从过去五年来看,企业债务危机发生的可能性很小,但存在一定的风险。

3、看有息负债和准货币基金,排除偿债风险。

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从近五年来看,还存在一定的偿债压力,但近两年有所好转。

4、看“预付款应收”减去“预付款应收”的差值,了解公司的竞争优势

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从近五年来看,一直被其他公司免费占据,竞争力较弱。

5、查看应收账款、合同资产,了解公司产品竞争力

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从过去五年来看,公司产品比较难卖。

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6、看固定资产,了解保持公司竞争力的成本

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根据过去五年的数据,公司属于轻资产公司,保持持续竞争力的成本相对较低。

7、看投资资产判断公司的关注度。

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从近五年来看,公司投资比例较小,主要集中在主营业务上。

8、查看库存,了解公司未来业绩爆炸的风险。

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从过去五年来看,库存率在14%左右。

9、看商誉,了解公司未来业绩爆发的风险。

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从过去五年来看,不存在商誉雷霆的风险

10、看营业收入,了解公司的行业状况和增长潜力。

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从过去五年来看,公司发展迅速,前景看好。

11、看毛利率,了解公司产品竞争力和风险。

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从过去五年来看,公司毛利率偏低,产品竞争力较弱。

12、看期间费用率中国重工机械网,了解公司成本控制能力。

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从过去五年来看,公司成本控制能力较差。

13、看销售费用率,了解销售公司产品的难易程度。

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从过去五年来看,销售费用率在8%左右。

14、看主营利润,了解公司主营业务的盈利能力和利润质量。

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从近五年来看,公司主营业务盈利能力一般,盈利质量一般。

15、看净利润,了解公司经营业绩和含金量。净利润主要取决于净利润的含金量。

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从过去五年来看,公司的净利润现金含量很好。

16、查看归属于母公司的净利润,了解公司的整体盈利能力和可持续性。

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从过去五年开始,公司不断发展壮大。

17、查看购买固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金,以了解公司的增长潜力。

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从过去五年来看,公司成长潜力更大,风险更小。

18、查看为分配股利、利润或偿还利息所支付的现金,了解公司的现金股利分配情况。

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从过去五年来看,公司的股息分配更具可持续性。

估值和良好的价格

1、确定市盈率

基于以上分析,参考过去五年的历史市盈率,合理市盈率为12。

2、确定净利润增长率

根据往年复合增长率和券商预计增长率,确定市盈率增长率为26%

3、估值

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4、好的价格计算

计算出来的价格如下

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bobty注意:全文不作为投资建议。

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